Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Бюджет движения денежных средств: алгоритм составления». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Сначала вы должно подготовить пустой отчет о движении денежных средств, готовый к дальнейшей работе. В идеале вы можете использовать отчет о движении денежных средств за предыдущий период, взяв оттуда структуру и название отдельных статей.
Шаг 4: Внесите корректировки для неденежных операций из отчета о совокупном доходе.
К настоящему моменту у вас есть прочная база для успешного составления кэш-фло. Однако пока эти цифры ничего не значат.
Изучите отчет о прибылях и убытках и прочем совокупном доходе. Затем определите любые суммы, в которые могут отражать неденежную операцию. Типичные неденежные корректировки обычно следующие:
- расходы на амортизацию;
- процентные доходы и расходы;
- расходы от признания и доходы от прекращения признания задолженности;
- переоценка резервов;
- курсовые разницы на конец периода;
- переоценка определенных активов и обязательств на конец периода;
- бартерные операции;
и многое другое.
Как только вы идентифицируете неденежную операцию, просто внесите корректировку в отчет о движении денежных средств.
Добавляйте каждую корректировку в отдельный столбец.
Внесение этих корректировок напоминает проводки — одна и та же цифра добавляется по одной статье и вычитается из другой. Хитрость заключается в том, чтобы определить:
- 1) на какие статьи денежных потоков влияет неденежная операция и
- 2) где — плюс, а где — минус.
Сравнение формирования БДДС прямым и косвенным методом
Раздел операционной деятельности бюджета — это единственное различие между БДДС прямым и косвенным методами. При прямом методе перечисляют все поступления и выплаты денежных средств из отдельных источников для расчета операционных денежных потоков. БДДС прямым методом не только сложно создать, но такой подход требует совершенно отдельной сверки (которая очень похожа на косвенный метод), чтобы доказать, что данные в разделе операционной деятельности являются точными.
Прямой метод представления бюджета о движении денежных средств представляет конкретные денежные потоки, связанные с элементами, которые влияют на денежный поток. Элементы, которые обычно включают:
- денежные средства, полученные от клиентов;
- проценты и полученные дивиденды;
- денежные средства, уплаченные работникам;
- денежные средства, уплаченные поставщикам;
- выплаченные проценты;
- уплаченные налоги.
Преимущество прямого метода над косвенным методом заключается в том, что он раскрывает операционные денежные поступления и платежи.
Этот метод редко используют по той простой причине, что информацию для него трудно собрать. Компании обычно не аккумулируют и не хранят информацию так, как это требуется для этого формата. Использование прямого метода может потребовать реструктуризации плана счетов для сбора различной информации. Вместо этого организации используют косвенный метод, данные по которому легче получить из существующих бухгалтерских данных.
Компании предпочитают косвенный БДДС прямому методу, потому что информация, необходимая для создания этого отчета, легко доступна в любой учетной системе. Фактически, финансовому менеджеру даже не нужно заходить в бухгалтерское программное обеспечение для создания этого отчета. Все, что ему нужно, чтобы провести косвенный анализ денежных потоков — это сравнительный отчет о прибылях и убытках. Давайте посмотрим на формат и способ подготовки бюджета о движении денежных средств – БДДС — косвенным методом.
Косвенный БДДС – составление: БДДС косвенным методом пример расчета (руб.)
| Денежные потоки от операционной деятельности | |
|---|---|
| Чистая прибыль | |
| Корректировки: | |
| Износ и амортизация | 125 000 |
| Резерв на потери по дебиторской задолженности | 20 000 |
| Прибыль от продажи объекта | (65 000) |
| 80 000 | |
| Увеличение торговой дебиторской задолженности | (250 000) |
| Уменьшение запасов | 325 000 |
| Снижение кредиторской задолженности | (50 000) |
| 25 000 | |
| Денежные средства, полученные от операций | 3 105 000 |
| Денежные потоки от инвестиционной деятельности | |
| Приобретение основных средств | (500 000) |
| Поступления от продажи оборудования | 35 000 |
| Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности | (465 000) |
| Денежные потоки от финансовой деятельности | |
| Поступления от выпуска обыкновенных акций | 150 000 |
| Поступления от выпуска долгосрочных долговых обязательств | 175 000 |
| Выплаченные дивиденды | (45 000) |
| Чистые денежные средства, использованные в финансовой деятельности | 280 000 |
| Чистое увеличение денежных средств и их эквивалентов | 2 920 000 |
| Денежные средства и их эквиваленты на начало периода | |
| Денежные средства и их эквиваленты на конец периода | 5 000 000 |
Порядок составления отчета о перемещении финансов регламентирован МСФО 7. Руководствуясь документом, для составления отчета предприятие может применить 2 метода: прямой и косвенный.
- Суть прямого метода в информировании о главных источниках массовых поступлений и выплат.
- Суть косвенного метода в формировании чистой прибыли путем использования данных о неденежных операциях, по бывшим/будущим начислениям отложенных/начисленных сумм, которые являются результатом операционной деятельности. Чистая прибыль корректируется под влиянием статей прихода/расхода, образованных в результате инвестирования или какой-либо иной финансовой деятельности.
Отчет о движении денежных средств показывает информацию обо всех источниках движения денежных средств и как они используются в течение отчетного периода. Также по данным отчета можно косвенным или прямым методом определить и поступления. Входящие суммы будут классифицироваться по видам источников и показываться в разрезе заданного периода.
Главное назначение отчета – дать представление обо всех производственных результатах организации, краткосрочных ликвидностях и долгосрочных возможностях кредитования. Общий финансовый анализ деятельности фирмы больше не представляет сложностей.
Пользуются отчетом не только собственники бизнеса и руководители. ОДДС также необходим менеджерам и другим пользователям, которые хотят отслеживать свои доходы и расходы.
Отчет о движении денежных средств
Отчет о движении денежных средств сравнительно недавно пополнил комплект форм финансовой отчетности, которую компании предоставляют акционерам и другим пользователям. Раньше они должны были составлять только баланс и отчет о прибылях и убытках. Считалось, что две эти формы отчетности содержат всю необходимую пользователям финансовую информацию. Такой взгляд вытекал из предположения, что раз компания прибыльна, то и денежных средств у нее достаточно. Хотя в долгосрочном плане это и так, в краткосрочной или среднесрочной перспективе ситуация может быть иной.
Отчет о прибылях и убытках показывает выручку и расходы компании за тот или иной период, а не ее денежные поступления и платежи за этот период. Поэтому прибыль или убыток компании, представляющий собой разницу между выручкой и расходами за этот период, может быть слабо связан либо вообще не иметь никакого отношения к полученным за тот же период денежным средствам. Проиллюстрируем это на примере компании, осуществляющей продажу (генерирующей выручку). Это может приводить к увеличению активов, что отражается в отчете о прибылях и убытках. Однако если продажа осуществляется в кредит, передача денежных средств, по крайней мере в момент совершения сделки, не происходит, и увеличивается другая статья активов — дебиторская задолженность. Одновременно активы сокращаются в результате снижения запасов, иначе говоря, компания несет определенные расходы, которые отражаются в отчете о прибылях и убытках. И вновь передачи денежных средств не происходит. Вот почему прибыль компании за период редко бывает эквивалентна полученным за этот период денежным средствам.
Следующее задание наглядно показывает, что конкретные операции компании или события по-разному влияют на ее прибыль и денежные средства за период.
Почему денежные средства так важны для компании?
И в самом деле, почему? В конце концов это — лишь один из активов, необходимых компании для функционирования. С этой точки зрения они ничем не отличаются от запасов или внеоборотных активов.
Особое значение денег определяется тем, что они являются основным средством платежа и погашения обязательств компании перед физическими и юридическими лицами. Если компания хочет нанять персонал, она должна ему платить. Если она хочет приобрести новый внеоборотный актив для реализации коммерческой возможности, то ей, скорее всего, придется рассчитаться за него в денежной форме, хотя, возможно, продавец и предоставит краткосрочный кредит. Если компания объявляет о банкротстве, значит она не может найти деньги для погашения долгов.
Вот почему деньги играют роль исключительно важного бизнес-актива. Денежные средства являются тем показателем, за которым особенно внимательно следят аналитики, когда хотят оценить способность компании держаться на плаву и/или использовать новые деловые возможности. Тот факт, что денежные средства и прибыль не всегда совпадают, иллюстрирует вставка «Реальная практика 1». Из нее видно, что убыточная компания Eurotunnel, эксплуатирующая туннель под Ла-Маншем между Англией и Францией, генерирует положительный денежный поток.
Пример составления платежного календаря
Выложен пример составления платежного календаря на основании обобщения методик отечественных финансистов И.А. Бланка, А.А. Володина, О.Н. Лихачевой, З.П. Салий, Е.М. Сорокиной
Разработка платежного календаря на примере рекламного агентства
Платежный календарь разрабатывается на основе реальной информационной базы о денежных потоках, которая включает:
- договоры с контрагентами, банками, другими организациями;
- акты сверки расчетов с контрагентами; акты сдачи-приема продукции (работ, услуг);
- счета (инвойсы) на оплату продукции (работ, услуг); счета-фактуры (выданные и полученные);
- банковские документы о поступлении средств на счета;
- таможенные декларации;
- платежные поручения;
- документы о согласовании цен;
- графики отгрузки продукции;
- графики выплаты заработной платы;
- состояние расчетов с дебиторами и кредиторами;
- законодательно установленные сроки платежей по финансовым обязательствам (перед бюджетом, внебюджетными фондами, контрагентами);
- внутрифирменные приказы и распоряжения.
Для чего нужен анализ ДДС?
Если говорить о комплексном финансовом анализе, то он позволяет понять, почему компания имеет такие результаты деятельности. Если же анализировать отдельные денежные потоки, то это выяснить:
-
причину снижения чистого денежного потока;
-
какой вид деятельности требует больше всего расходов, и насколько это оправданно;
-
почему даже при наличии прибыли постоянно не хватает денег;
-
уровень эффективности использования денежных средств организации.
Прибыль — связующий показатель отчетности
Главным элементом, общим для трех форм финансовой отчетности, выступает прибыль, являющаяся и показателем прироста собственного капитала в бухгалтерском балансе, и итоговым показателем отчета о финансовых результатах, и начальным показателем отчета о движении денежных средств.
Отчет о движении денежных средств разделяет денежные поступления и выплаты по трем направлениям: текущая деятельность, инвестиционная и финансовая, — что позволяет отразить влияние каждого из направлений на денежные потоки и, наоборот, влияние денежных потоков на состояние дел в каждом из направлений. Соответственно, отчет также делится на три части:
I. Движение денежных средств в текущей деятельности.
II. Движение денежных средств в инвестиционной деятельности.
Прямой метод анализа денежных потоков
Данный метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:
- текущая (операционная) деятельность – получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;
- инвестиционная деятельность – движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;
- финансовая деятельность – получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.
Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за притоком и оттоком денежных средств.
Таблица 1. Прямой метод анализа движения денежных средств
| №п/п | Показатель | Отчетный период | Аналогичный период прошлого года |
|---|---|---|---|
| 1. | Текущая деятельность | ||
| 1.1. | Поступило: | ||
| выручка о продажи продукции | |||
| прочие поступления | |||
| ИТОГО: | |||
| 1.2. | Направлено: | ||
| на оплату материалов, товаров и т.д. | |||
| на выплату заработной платы | |||
| на выплату дивидендов | |||
| на оплату налогов и сборов | |||
| отчисления ЕСН | |||
| на выдачу подотчетных сумм | |||
| на прочие расходы | |||
| ИТОГО: | |||
| Итого: приток (+)/отток (-) денежных средств по текущей деятельности | |||
| 2. | Инвестиционная деятельность | ||
| 2.1. | Поступило: | ||
| выручка от продажи основных средств | |||
| дивиденды | |||
| ИТОГО: | |||
| 2.2. | Направлено: | ||
| на приобретение основных средств | |||
| на приобретение ценных бумаг | |||
| ИТОГО: | |||
| Итого: приток (+)/отток (-) денежных средств по инвестиционной деятельности | |||
| 3. | Финансовая деятельность | ||
| 3.1. | Поступило: | ||
| полученные кредиты и займы | |||
| ИТОГО: | |||
| 3.2. | Направлено: | ||
| возврат полученных ранее кредитов | |||
| ИТОГО: | |||
| Итого: приток (+)/отток (-) денежных средств по финансовой деятельности | |||
| Общее изменение денежных средств за анализируемый период |
Косвенный метод анализа движения денежных средств
Косвенный метод анализа движения денежных средств позволяет рассчитать данные, характеризующие чистый денежный поток в отчетном периоде, и установить взаимосвязь полученной прибыли и изменения остатка денежных средств. Этот метод основан на пересчете полученного финансового результата путем определенных корректировок в величине чистой прибыли. При использовании косвенного метода следует помнить, что чистые денежные потоки по инвестиционной и финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.
Причины, обусловливающие отличие суммы чистых денежных средств от величины полученного финансового результата, определяются в первую очередь тем, что финансовый результат формируется в соответствии с принципом начисления, тогда как результат изменения денежных средств определяется кассовым методом.
Кроме того, формирование отдельных доходов и расходов, влияющих на сумму прибыли, не затрагивает притоков или оттоков денежных средств. К примеру, начисление амортизации влияет на формирование прибыли, но не влечет оттока денежных средств. Погашение дебиторской задолженности в отчетном периоде не влияет на финансовый результат, но влечет приток денежных средств и т.д.
При косвенном методе проводят ряд корректировок, которые в целом можно объединить в три группы.
1. Корректировки, связанные с несовпадением во времени отражения доходов и расходов в учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям.
2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств.
3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет прибыли, но не вызывающими движения денежных средств.
Таблица 2. Анализ движения денежных средств (косвенный метод)
| Показатели | Сумма, тыс. руб. |
|---|---|
| Текущая деятельность | |
| Чистая прибыль | |
| Начисленная амортизация | |
| Результата от выбытия основных средств | |
| Доходы от участия в других организациях | |
| Изменение производственных запасов (плюс НДС по приобретенным ценностям) | |
| Изменение объема незавершенного производства | |
| Изменение расходов будущих периодов | |
| Изменение объема готовой продукции | |
| Изменение дебиторской задолженности | |
| Изменение кредиторской задолженности | |
| Краткосрочные вложения | |
| Изменения доходов будущих периодов | |
| Итого денежных средств от текущей деятельности | |
| Инвестиционная деятельность | |
| Поступления | |
| Платежи | |
| Итого денежных средств от инвестиционной деятельности | |
| Финансовая деятельность | |
| Приток | |
| кредиты и займы | |
| Отток | |
| возврат кредитов | |
| Итого денежных средств от финансовой деятельности | |
| Изменения денежных средств |
Зачем использовать косвенный метод денежных потоков?
Метод косвенных денежных потоков проще в использовании, потому что он не требует столько информации, как прямой метод денежных потоков. Такие данные, как дата и сумма наличных денег, собранных потребителем при оплате товаров и т. д. Отчет о прибылях и убытках и балансовый отчет включают все цифры, необходимые для косвенного процесса движения денежных средств.
Если компания использует прямой подход, ей, как правило, потребуется согласовать свой баланс, а также построить построчные транзакции с любым движением денежных средств. В результате он будет выполнять первичные вычисления косвенного метода, а также прямого метода. Почему вы хотите сделать и то, и другое?
Преимущество прямого подхода заключается в том, что он более точен, если предположить, что информация о транзакции для наличных денег верна. Если у компании проблемы и ей необходимо регулярно измерять денежный поток, лучшим вариантом будет прямой подход. В большинстве случаев косвенный подход является лучшим вариантом.
Косвенный метод построения ДДС / Блог IFINDIR
Вообще существует 2 метода построения отчета (или бюджета) о движении денежных средств: прямой и косвенный.
Прямой более понятен интуитивно и именно с него мы начинали изучение 3 форм отчетности во второй главе, его же построили в финансовой модели в третьей главе. Вспомним его общий вид:
Как видно, все три денежных потока (от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности) строятся так называемым «прямым» методом – т.е. сальдо потока получаем путем вычитания оттоков денежных средств из притоков денежных средств.
В частности, в операционной деятельности суммируем все притоки денежных средств по операционной деятельности (приходы от продаж, в том числе полученные от клиентов авансы, прочие поступления) и из них вычитаем все оттоки денежных средств по операционной деятельности (оплату сырья и материалов, выплату зарплаты работникам и т.д.).
Плюсы такого подхода:
- он прост и интуитивно понятен;
- концентрирует внимание на тех статьях, которые генерируют наибольшие потоки денег;
- упрощает прогнозирование денежных потоков (имея информацию о притоках и оттоках денежных средств за несколько периодов, можно спрогнозировать их дальнейшую динамику).
Но у этого метода есть и минусы, основным из которых является отсутствие взаимосвязи финансового результата (прибыли или убытка) и денежного потока.
Иными словами, мы не сможем понять, глядя только в ДДС, построенный прямым методом, почему, например, прибыльное предприятие имеет отрицательные денежные потоки и нуждается в дополнительном финансировании.
Для ответа на этот вопрос строится ДДС косвенным методом.
Хорошая новость: при построении ДДС косвенным методом изменяется только логика нахождения операционного денежного потока! Инвестиционный и финансовый денежные потоки строятся все так же прямым методом и, соответственно, в этой части полностью совпадают с ДДС, построенным прямым методом.
Итак, давайте взглянем на то, как выглядит ДДС, построенный косвенным методом:
Самое главное, что нужно сразу отметить и запомнить: итоговый результат (суммарный денежный поток, т.е. сумма операционного, инвестиционного и финансового денежных потоков) в ДДС, построенных прямым и косвенным методом, должны совпадать! Если итоговые денежные потоки получились разными, то где-то закралась ошибка (часто именно в ДДС, построенном косвенным методом).
Как уже отмечалось выше, в части инвестиционного и финансового денежных потоков различий в ДДС косвенном и прямом нет. Поэтому разберем более подробно построение операционного денежного потока косвенным методом:
- Исходная и отправная точка – чистая прибыль. Как мы помним из второй главы, это «бумажный» показатель, который может быть никак не связан с реальным движением денежных средств. Поэтому, чтобы выйти на реальное движение денег, нужно чистую прибыль определенным образом скорректировать.
- Прибавляем к чистой прибыли сумму амортизации за рассматриваемый период. Т.к. амортизация уменьшает прибыль, не являясь при этом денежной статьей (деньги тратятся на создание или покупку долгосрочного актива, а не когда начисляется амортизация), на эту сумму и нужно увеличить чистую прибыль, чтобы приблизить ее к реальному денежному потоку.
- Далее корректировка на сумму увеличения или уменьшения дебиторской задолженности (данные берутся из баланса, поэтому прогнозный баланс и отчет о прибылях и убытках должны быть построены до построения ДДС косвенным методом). Если дебиторская задолженность выросла – значит, кто-то из клиентов нам недоплатил. Соответственно, увеличение дебиторской задолженности – это корректировка в отрицательную сторону (корректируем прибыль в меньшую сторону, т.к., хотя прибыль и есть, но денег реально поступило меньше). Уменьшение дебиторской задолженности – это корректировка в плюс (кто-то из клиентов сократил долги перед нами, перечислив деньги).
- Корректировка на сумму увеличения или уменьшения кредиторской задолженности (аналогично, данные берем из баланса). Принцип тот же, но корректировки в обратную сторону: увеличение задолженности – это корректировка в плюс (если мы кому-то недоплатили – это увеличение кредиторской задолженности и, в то же время, уменьшение оттока денег). Уменьшение кредиторской задолженности – это корректировка в меньшую сторону.
- Мы отдельно выделили сумму начисленных, но неоплаченных процентов, чтобы дополнительно обратить внимание на эту статью. Если проценты по кредитам и займам начислены и выплачены в полном объеме, то корректировка не требуется. Если же реально погашено меньше, чем было начислено (например, проценты за месяц начислены, а по условиям договора уплачиваются проценты только раз в полгода), то это тоже рост кредиторской задолженности и, соответственно, корректировка в большую сторону.
- Изменение запасов (материалов, сырья и т.д., смотрим данные в балансе). Увеличение запасов означает, что деньги ушли на увеличение оборотных средств, соответственно, корректируем прибыль в меньшую сторону. Если запасы уменьшились, значит, произошло высвобождение оборотных средств – корректировка в сторону увеличения.
Минусами построения ДДС косвенным методом являются:
- необходимость построить все три формы отчетности, чтобы вывести окончательный результат;
- не самый простой для понимания метод, часто вызывающий ошибки у новичков.
Как отмечали ранее, основным преимуществом косвенного метода построения ДДС является возможность отследить зависимость реального денежного потока от тех или иных «бумажных» статей баланса и отчета о прибылях и убытках.
Благодаря косвенному ДДС можно увидеть, например, почему прибыльное предприятие оказывается иногда неплатежеспособным или, наоборот, почему остатки на счетах растут, хотя бухгалтерия постоянно отчитывается об убытках.
С помощью нашей книги по финансовому моделированию Вы научитесь с нуля строить финансовые модели с тремя формами отчетности, в том числе ДДС двумя методами.
Отчет о движении денежных средств: два способа его построения
Игорь Ярославович Лyкaceвич, доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой финансового менеджмента Всероссийского заочного финансово-экономического института.
Денежные средства являются одним из наиболее ограниченных ресурсов. Поэтому успех бизнеса во многом определяется способностью менеджмента их рационально распределять и использовать. Они необходимы предприятию для выплаты заработной платы, покупки сырья, материалов, основных средств, уплаты налогов, обслуживания долга, выплаты дивидендов и т. д.
Для эффективного управления денежным потоком необходимо знать:
- его величину за тот или иной период времени;
- его структуру (основные элементы);
- виды деятельности, формирующие соответствующие элементы потока и механизмы их формирования.
В этой связи важнейшим инструментом управления денежным потоком фирмы является отчет о движении денежных средств (cash flow statement). Этот отчет остро необходим как менеджерам, так и внешним пользователям — кредиторам, акционерам, инвесторам и т. д., которые по результатам его построения и анализа могут увидеть реальные доходы и расходы, а также получить ответы на следующие вопросы:
- В каком объеме и из каких источников получены денежные средства и каковы основные направления их использования?
- Способно ли предприятие в результате своей основной деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над выплатами?
- В состоянии ли предприятие выполнять и обслуживать свои обязательства?
- Достаточно ли денежных средств для ведения основной деятельности?
- В какой степени предприятие может обеспечить инвестиционные потребности за счет внутренних источников денежных средств?
- Чем объясняется разность между величиной полученной прибыли и объемом денежных средств и др.